我國電力（lì）建設的重心從（cóng）“發電（diàn）-輸電-配電-用電”不斷往下（xià）遊轉移，目前電力建設更加（jiā）側重於配電和用（yòng）電兩個環節。電力（lì）投資角度，電網建設投資與電（diàn）源建（jiàn）設投資差距不斷拉大，未來（lái）電力投資看點（diǎn）將是電網建設投資內部結（jié）構的變化（huà），距離用戶更近的配用電側、相關信息化設備及麵向下遊的相關應用研發將有望成為下階段電網投入的重點。

未來主線，泛在電力物（wù）聯網開啟（qǐ）新一輪電力信息化（huà）浪潮

近期泛在電力（lì）物聯網戰略地位顯著提升，2019年3月，國家電網在泛在電力物聯網（wǎng）建設工作（zuò）部（bù）署電視電話會議上，指出公司最緊迫（pò）、最重要的任務（wù）就（jiù）是加快推進泛在電力物聯網建設。前十年國網工作重心堅強智能電網建設目前已進入（rù）收尾期，提（tí）前布（bù）局泛在電力物聯（lián）網有望實現無縫銜接。較（jiào）堅（jiān）強智（zhì）能電（diàn）網（wǎng），泛在電力物聯網規劃進度更（gèng）快，建設重心靠前，2019年（nián）至2021年為（wéi）投入關鍵時（shí）期，電力信息化（huà）建設將迎來加（jiā）速拐點。

兩網平（píng）行相（xiàng）融，泛在（zài）電力物聯網連接電力元素與社會元素

泛在電力物（wù）聯（lián）網並非（fēi）是堅強智能電網的替代或備份，泛在電力物聯網是區別於智（zhì）能（néng）電網的另一張網絡（luò）。堅強智能電網重內網電力係統，泛在（zài）電力物聯網（wǎng）重專（zhuān）網信息係統，堅強智（zhì）能電網重供給側，泛在電力物聯網重需（xū）求側。我（wǒ）們認為，泛在電力物聯網的建設是一次全（quán）新的網絡建設，與堅強智能電網建（jiàn）設的重（chóng）複性較低。此外，兩網融合作為國家電網建設“三型（xíng）”企業的（de）基礎與（yǔ）打造“三（sān）流（liú）合一”能源互聯網的關鍵，亦屬於泛在電（diàn）力物聯網建設期間需開展的內容。

以平台建設（shè）為核心（xīn），終端（duān）與網絡建設在前，應用培育在後

從泛在電（diàn）力（lì）物聯網的（de）層次上看，終端網絡是基礎（chǔ），平台建設是核心，應用打造是目的，各個層（céng）次的具體建設前期雖有初步進展（zhǎn），但仍將以新建（jiàn）為主。從建設時（shí）序上看，我們認為主（zhǔ）要是自（zì）下而上傳（chuán）導，終端（duān）網絡建設靠前，應用建設靠（kào）後，平台建設以較強的（de）力度貫穿整個建設周期。分層看，感（gǎn）知層的建設主要是（shì）在電網電力係（xì）統前期建設的基礎上統一通信技術標準，在電力（lì）係統的各個環（huán）節擴大感（gǎn）知範圍；網絡層電力無線專網建設有（yǒu）望（wàng）全麵（miàn）鋪開，服務器（qì）等（děng）通信產（chǎn）品受益於接入終端增長（zhǎng）需求有望提升；平台層在泛在電力物聯網（wǎng）和兩網融合（hé）建設中處於核心地位，由國網（wǎng）互聯網（wǎng）部（bù）統籌建設（shè）；應用層，對內業務以升級為（wéi）主建設相對靠前，對外（wài）業務以創新為主（zhǔ）建（jiàn）設（shè）相對靠（kào）後。

投資建議：計算機領域重點推薦朗新科技、恒華科技，電新重點推薦（jiàn）林洋能（néng）源，建議關注國電南瑞、岷江水電、遠（yuǎn）光軟件、科遠股份、海興電（diàn）力等。

風險提示：泛在電（diàn）力物（wù）聯網投入不及預期；泛（fàn）在電力物聯（lián）網（wǎng）建設（shè）進度不及預期；國家電網新業務探索不及預期；“國網芯（xīn）”等（děng）關鍵研究進展不及預期。

1. 從供給側向（xiàng）需求側發（fā）展是我國電力建設的主要方向

“發電-輸電-配電-用電”，我國電力建設的重心不斷往下遊轉移（yí）。我國的電力建設主要經曆了四個階段，第（dì）一階段的1980年代初至（zhì）2000年，電力（lì）建設主要（yào）聚焦（jiāo）於“發電”環節，解（jiě）決電（diàn）源側供給（gěi）不（bú）足的問題，第二階段的2000年至2010年，電力（lì）建設投資重心開始轉移至輸電線路建設，第三階（jiē）段的2011年至2014年，電網投資持續高速增長，輸配電環節不斷加（jiā）強。在經曆了前三階段發電、輸電、配電環（huán）節的大（dà）力（lì）建設後，我國大部分電源（yuán）供給及輸電線路骨架已逐步完善，目前正在經（jīng）曆的第四階段電力建設的重心繼續向下延伸，更加側重於配（pèi）電和用電兩個環節。

電（diàn）網建設投資與電源建設投資差距不斷拉大，未來電力投資看點將是電網建設投資內部結構的變化。我國電網建設投（tóu）資規（guī）模於（yú）2009年首次超（chāo）過電源投資規模（mó），並於2013年起逐（zhú）漸拉開差距。經曆了（le）前期較快增長後，目（mù）前電網建（jiàn）設投資增速已（yǐ）有所回落。我（wǒ）們認為，在我國（guó）整體（tǐ）電力投資（zī）放緩的背景下，未來電力投資將更注重電網建設投資內部結構的（de）變化，距離用戶更近的配用電（diàn）側、相關（guān）信（xìn）息化設備（bèi）及麵向下遊的相關應用研發將有望成為電網投入的重點（diǎn）。

2. 未來主線，泛在電力物聯網開啟新一輪電力信息化浪潮

2.1 戰（zhàn）略地位提升，泛在電力物聯網接棒堅強智（zhì）能電網成國網未來發展主線

近期泛在電力物聯網戰略地位（wèi）顯著提升。2019年1月，國家電（diàn）網在“兩會”報告中首次提出打造“三型（xíng）（樞紐型、平台型、共享型）兩網（堅強智能電網、泛在電力物聯網）”的戰略目標，並提出（chū）建設世界一流能源（yuán）互聯網企業的重要物質（zhì）基礎是要建設運營好“兩網”。2019年3月，國家電網在泛在電力物聯網（wǎng）建設工作部署電視電話會（huì）議上，首次明確了泛在電力物聯網的定義，並對未來五年的建設提出了兩個階段的戰略安排，指出公司最緊迫、最重要的任務就是加快推進泛在電力（lì）物聯網（wǎng）建設。

“堅強智能電（diàn）網（wǎng）”即將全麵建成之際，“泛在電（diàn）力物聯網”提前布局無縫銜接。2009年，國家電網在“特高壓輸電技術國際會議”上提出了“堅強智能電網”的發展規（guī）劃，並設定與（yǔ）2020年全麵建（jiàn）成（chéng）統（tǒng）一的“堅強智（zhì）能電網”。經（jīng）過（guò）十年的發展建設，“堅強智能電網”建設已進（jìn）入收尾（wěi）期（qī），此時“泛在電力物聯網”戰略的提出是國家電網率先布局的體現，“泛在電力物聯網”將接棒“堅強智能電網”成為國（guó）家電網未來發展的主線（xiàn），而2019年及2020年或將成為國家電網戰略起承轉合的關鍵之年。

2.2規劃進度（dù）更快，建設重心（xīn）靠前，電力信息化建設有望迎來加速拐點

堅強智能電網建設期為12年，泛在（zài）電力（lì）物（wù）聯網建設（shè）期為6年。堅強智能電網建設共（gòng）分為規劃試點階段、全麵建設階段、引（yǐn）領提升階段等三個（gè）階段，國家電網自2009年提出堅強智能（néng）電網戰略（luè）起，至2020年全麵建成，其間建設期長達12年。“兩網”的建（jiàn）設任務量和出台時的戰（zhàn）略高度（dù）均相當，然（rán）而相較於堅強（qiáng）智能電網（wǎng），泛（fàn）在電（diàn）力物聯網僅分為2019年至2021年（nián）的初步建成階段和2022年（nián）至2024年的全麵建成階段等兩個階（jiē）段，從時間維度上看，泛在電力物聯網整體建設期僅為6年，提速明顯（xiǎn）。泛在電力物聯網的規劃建設提速一方麵為（wéi）國家電網自身業務轉型發展需要，另一方麵則是為了迅速跟進和響應“雲大物智移（yí）”等新興互聯（lián）網技術的快（kuài）速發展。

電力信息化建（jiàn）設有望迎來加速拐點，2019年至2021年為投入關鍵時期。最近幾年，國（guó）家電網投（tóu）資規模增速回落，2017年負增2.23%，2018年增長0.74%，整體投資規模為4889.4億元。2019年，國家電網（wǎng）計劃電網（wǎng）投（tóu）資金額5126億元（yuán），同比增長4.84%，電網投資重回加速增長通道。在電網投資中，信息化投資及通信項目（mù）投資占比仍然較低，2018年，國家電網信息化投資和通信項目投資金額分別（bié）為53.4億元（yuán）和（hé）64.2億元，占（zhàn）比分別為1.09%和1.31%。2019年“兩會”報告中，國家電網提出了圍繞（rào）“三型兩網”建設成為世界一流能源互聯網企業的戰略部署，信息化及互聯網化在集團內部的定位被（bèi）顯著拔（bá）高。我們認為，國家電網信息化投入占比將有望提升，在電網投資整體回暖的情況下，電力信息化建設（shè）將迎來加速拐點。

此外，國網“兩會”報告中亦指出，2019年至2021年（nián）是建黨100周（zhōu）年前黨和（hé）國家發展至關重要的三年，也是國家電網建設世界一流能源互聯網企業的（de）戰略突破期。我們（men）認為，2019年至2021年將是國家電網加大泛在電力物聯網投入的關鍵時期，電網信息化投資或（huò）將迎來超預期增長。

3. 兩網平行相融，泛在電力物聯網連接電力元素與（yǔ）社會（huì）元素

泛在電力物聯網並非是堅強（qiáng）智能電網的替代或備份，泛在電力物聯網是區別於智能電網的另一張網絡。堅（jiān）強智能電網出於安全性的考慮，其包含的電力信息元（yuán）素與外界社會信息元素是相互（hù）分離的，泛在電力物聯網則利（lì）用IOT網絡，成為了連接安全的電（diàn）力元素與開（kāi）放的社會元素之間的橋梁。

泛在電（diàn）力物聯（lián）網和堅強智能電網是能源互聯網的兩大重要組成部分，在建設目標（biāo）上、功能上、網絡性質上均（jun1）有著明確的區分，兩網雖有融（róng）合（hé），但總體相互平（píng）行。因此，我（wǒ）們認為，泛在電力物聯網的建設是一次全新的網絡建設，與堅強智能電網建設的重複性較低。

3.1 堅強智能電網重內網電力係（xì）統，泛（fàn）在（zài）電力物聯網重專網信息係統

高安全性要（yào）求限製了智能電網內部信息的廣度及網絡的可擴展性。堅強智能電網的信息化主要麵向（xiàng）的是能源（yuán）鏈（liàn）中的電力係統，能源鏈中電力係統的內部數據為電網的核心數據（jù），安（ān）全（quán）性要求高。高安全要（yào）也抑製了智能（néng）電網的可擴展性，電力係統建（jiàn）立在更為安全的工業內網中，其內部信息（xī）與外界物理環境隔離，接（jiē）入設備僅（jǐn）限於安（ān）全性保障較高的設備，網（wǎng）絡開放性較低。此外，高安全要（yào）求（qiú）限製了智能電（diàn）網內信息的廣（guǎng）度，智能電網僅（jǐn）覆蓋了電（diàn）力（lì）係統運轉時的關鍵信息，對周圍物理環（huán）境中存在的與電力相關的其他信（xìn）息並未進行采集、存儲與分析。因此，電力係統周（zhōu）邊大量電力相關（guān）的其他信息亟（jí）待另一張網絡去采集（jí）、存儲、分析與（yǔ）使用。

泛在電力物聯網（wǎng）則正是以物理（lǐ）電（diàn）力係統外部的電力相關信息為核心，此類信息安全性要求較低（dī），但範圍更廣、數據量更大。物理環境中（zhōng）存在（zài）著大量安全性（xìng）較低的電力相關數據，如（rú）自然災害數據、汙染排放數據、社會電力需求數據等，由於低安全性要求，無需（xū）使用工業內網，專網即可滿足要求。此類數據的（de）收集與分析可以在邊際上提升電力係統的風險評估、控製決策，亦是國家電（diàn）網未來提供覆蓋電力全產業鏈的（de）各項綜合能源互聯網服務（wù）的重要支撐。

3.2 堅強智能電網重供給側，泛在電力物聯網重需求側

堅強智能電網主要側重於能源供給側結構性改革（gé）。堅強智（zhì）能電網以特高壓電網為骨幹網架，主要聚（jù）焦特高壓網（wǎng）絡的建設（shè），其主要目標是提高供給（gěi）側能源生產、轉換、輸送（sòng）和使用效率，以解決能源緊缺、環境汙染（rǎn）、能（néng）源（yuán）安全等（děng）問題。

（1）能源（yuán）緊（jǐn）缺（quē）問題方麵（miàn），我國能源資源與需求呈逆向分布（bù），能源運輸（shū）壓力大，堅強智能電網通過特高壓網絡建設提升“西電東送、北電南供（gòng）”的運輸效率。

（2）環境汙染問題方麵，我國對化石能源依賴（lài）較高，其產生的環境汙染（rǎn）等問題日益嚴重，堅強（qiáng）智能電網通過特高壓網絡建（jiàn）設來實施“以電代煤、以電代油、電從遠方來”電能替代發展戰略。

（3）能源安全問題方麵，堅強（qiáng）智能電網建設可以提高我國電力占終端能源消費的比重，實現輸煤輸電並舉，使得兩種能源輸送方式之間形成一種相互（hù）保障格局，並降低對國外石油的（de）依存度。

因此，我們認為，堅強智能電網的本質是（shì）以電網輸配電等環節（jiē）的（de）智（zhì）能化建設解決能源供給側存在的相關問題。

泛在電力物聯網更聚焦需求端，更麵向（xiàng）於（yú）客戶（hù）需求（qiú）的業務延伸。《泛在電力物聯網建（jiàn）設總體方案》提出了全息（xī）感知能力（lì）、泛在連接能力、開放共（gòng）享能力、業務創新能（néng）力的四個提升方向，其主（zhǔ）要思想（xiǎng）是通過加強數（shù）據獲取和連接，對外部企業需求提供一體化平台服務，加強自身傳統業務同時尋找新興業務方向。建設內容上來看，泛在電力物聯網的建設內容更貼近下遊企業服（fú）務及用電客戶等需求方，是挖掘電力（lì）相關需求、提升國家電網客戶服務的新的探索。

（1）對外（wài）業務打造智慧能源服務平台：主（zhǔ）要麵向政府、終端客戶、產業鏈上下遊等客戶提（tí）供智能能源服（fú）務。

（2）對外業務（wù）培育發展新興業務：依托既有客戶優勢，提供各項相（xiàng）關新興增值服務。

（3）對外業務構建能（néng）源（yuán）生態體係：打造能源互聯（lián）網生態圈，促進成功轉化，孵化業內企業，打造能源互聯網產業集群（qún）。

（4）對內業務（wù）提（tí）升客戶服務水平：推廣“網上國網”應用，實（shí）現客戶“一網通辦”。

3.3 兩網融合是建設能源互聯網的（de）關鍵所在

兩網（wǎng）融合是國家電網打造樞（shū）紐（niǔ）型、平台型、共享型“三型”企業的基礎，是數據流、業務流、能源流“三流（liú）合一”能源互聯網的關鍵所在。堅強智能電網和泛在電力物聯網（wǎng）是能源互聯網的共同組成部分，兩網的（de）建設與融（róng）合是國家電網產業數據全麵廣泛獲（huò）取和服務提供的重要保障。目前，兩網（wǎng）建（jiàn）設需求主要體（tǐ）現在以下三個方麵：

（1）泛在電力物聯網：新建立（lì）能源電力基（jī）礎設施與政府行業機構、能源（yuán）客戶、供應（yīng）商、內部用戶的全時空（kōng）泛在連接，並為電力係統提供信息通信基礎平台和設施支（zhī）撐，實現數據的（de）一次采集處處應用。

（2）堅強智能電網：解（jiě）決營配（pèi）數據不貫（guàn）通、信息（xī）重複采集等問題。增強電力係統各個環節信息獲取（qǔ），實現能源匯集、傳輸、轉換、利用各環節設備、客戶的狀態全感知、業務全穿透。

（3）兩網融合：建立信息物理係統，融通傳統電網生產運行和企業（yè）經營管（guǎn）理業務與綜合能源服務和以客（kè）戶為中心的（de）現代（dài）服務等未來業務。

4. 以平台建設為核心，終端（duān）與網絡建（jiàn）設在前，應用培育在後

終端網絡是基礎，平（píng）台建設是核（hé）心，應用打造是目的。泛在電力物聯網技術架構包括（kuò）感知層（céng）、網絡層、平台（tái）層、應用層4個層次，其中感知層主要（yào）實現統一感（gǎn）知接入和邊緣智能處理，網絡層主要（yào）構建“空天地”協同一體（tǐ）化電力泛在通信網，平台層主要基於一體化雲平台實現物聯（lián）管控和能力開放共享，應用層主（zhǔ）要打造智慧能（néng）源（yuán）服務平台（tái）。

泛在電（diàn）力物聯（lián）網（wǎng）與前期堅強智能電網差異較大，需新建內容較多，我們認為，雖然若幹方（fāng）麵前期已有（yǒu）初步進展（zhǎn）（如國網雲平台），但各個層次的具體建設仍將以新建為主。從建設時序（xù）上（shàng）看，我（wǒ）們認（rèn）為主要是自下而上傳導，終端與（yǔ）網絡分別（bié）負責數據采集與傳輸，較為基礎，其投入與建設期或（huò）略微靠前，應用層（céng）相（xiàng）關創新服務的開展（zhǎn）與推廣對行業（yè）數據的（de）依賴性較強，投入與建設期或略微靠後，平台作為泛在電力物聯網的“大腦（nǎo）”以及國家電網未來（lái）核心競爭力的載體，其建（jiàn）設與升級或將以較強的力度（dù）貫穿於泛在電力物聯網建設周期（qī）。

4.1 感知層：統一通信技術標準，擴展信息（xī）接受範圍

電網此前各業務部門根據實際需求利用終（zhōng）端、網絡、業務（wù）係統已經搭建了部（bù）分典型應用，電（diàn）力物（wù）聯（lián）網已經（jīng）初具規模，我們認為，泛在電力物聯網感知層的建（jiàn）設主（zhǔ）要是（shì）在電網電力係統前期建設的基礎上統一通（tōng）信技術標準，在電力係統的各個環節（jiē）擴大（dà）感知範圍。在輸電業（yè）務涉（shè）及架（jià）空輸電線路監測、輸電電纜在線監測、輸電線路無人機巡檢、雷電定位、電纜及通（tōng）道防外破等；在（zài）變電業務涉及變（biàn）電站視頻監控、變電站智能（néng）巡檢機器人、變電站安全防護、輸變電在線監測、現場作業管理、智能工（gōng）具管理（lǐ）、變電檢修作業安全管控等；在配電業務涉（shè）及（jí）配電自動化、線路故障（zhàng）定位及報警、配網搶修平台、配電網隱患監控、電（diàn）能（néng）質量檢測、大用戶負荷控製、柱上變壓監測、配電（diàn）線路巡檢等；在用電業務涉及用電（diàn）信（xìn）息采集、電動汽車智能充換電服務、重點用電設施安全防護、用戶自助購電等；在經營管理（lǐ）涉（shè）及實（shí）物資產統一身份編碼、人員車輛統一管理、電力設施（shī）建設過程可視（shì）化、數字倉儲、數字物流全鏈路監控、設備實物資產自動盤點等。

泛在電力物聯網建設需要在感知層麵擴展信息接收範圍。我們認為（wéi），電力物聯網建設的進一步完善，還將加大感知層的終端投入，既包括電力采集類的電表、互感（gǎn）器、集中器等，也將還將包括環境（jìng）狀態的（de）傳感器( 如溫（wēn）度、濕度、煙霧、風速等傳感器)，以及實物（wù）ID等相關設備等等。2018年，國家電網接入智能電表（biǎo）等各類終端5.4億餘台（套），采集數據日增量超過（guò）60TB級，按照國家電網規劃，預計到2025年接入終端設備將超過10億台，到2030年將超過20億台。

（1）智能（néng）電表：智能電表是國家電（diàn）網各類終端中（zhōng）占比最高的設備，據輸配電產業聯盟數據，國家電網目標共接入（rù）智能電表約4.5億台，目前國家電網（wǎng）智能電表已基本實（shí）現全（quán）覆蓋。我們認為，國家電（diàn）網智能電表已從新建周期逐步（bù）轉入替換周期，未來需求主要是替換需求，從增速上看將保持相對（duì）平穩，從邊際催化上看主要依托“國網（wǎng）芯”等物（wù）聯網芯片和模組研製進程。

（2）實物ID：實（shí）物ID實現實物資產規劃設計、采購、建設、運行、退役全環節、上下遊信息貫通，是國家電（diàn）網智慧供應（yīng）鏈（liàn）建設的重要部分，對提升企業經（jīng）營績效實質幫助（zhù）。從泛在電力物聯網建設任務（wù）清單上看，實物ID全麵推廣應（yīng）用為統一組織（zhī）建設任務，建設地位較（jiào）高，建設（shè）時間較早。我們認為，實物ID將是感知層（céng）建設中更為早期且確（què）定性較高的部分。

（3）傳感器等信息采集類產品：提高全息感知能力（lì）是泛在電力物聯網感知層建設的重點，電網（wǎng）前期在感知層更注重電力（lì）係統關鍵數據的采集，而泛在電力物聯網則更注重對泛電力設備的泛在信息進行采集，數據采集麵更（gèng）廣。我們認為，傳（chuán）感器等信息采集類產品更服務泛在（zài）電力物聯網在感知層提出的要（yào）求，國家電網對信息采集類產品的采購將有望實現加速增長（zhǎng）。

此外，當（dāng）前電網各業務係統相互獨立，數據共享和信息交互存在壁壘，需要各類電力終端統一（yī）信通技術標準和接入（rù）模式，構建統一數據模型，規範數據標準化接入，推動實時在線接入。需加強工控（kòng）、傳感、通信、安全、標識（shí）、AI等芯（xīn）片的（de）自研和應用，進行OS的加固和自研。終端OS功（gōng）耗、實時（shí）性、安（ān）全性、數據處理與交互能力（lì）需與之適配（pèi）。統一各類電力（lì）終（zhōng）端標識方法，實現終端（duān）間泛在互連、信息解析、路由和定位（wèi）。結合輕量級、基本型、增強型等（děng）終端需求，結合新技術、新材料、新工藝，研究（jiū）高集（jí）成、低功耗、微型化、多功能的智能終端。

4.2 網絡層：電力無線專網將全（quán）麵鋪開，通信產品收益接入終端增長

泛在電力物聯網建設需要新建一張網。泛在電力物聯網旨在建立電力（lì）相關設備的泛在連接，較核心（xīn）電力係統終端數量更多，信息量更大，信息安全性要（yào）求較低。電力（lì）係統由於數據的高安全性要求，存在於（yú）工業內網（wǎng），網絡可擴（kuò）展性低。由（yóu）於數據量和數據安全（quán）性的（de）區別，泛在電力物聯網（wǎng）的建（jiàn）設需要新（xīn）建另一張網絡。

電力無線專網最為符合泛在電力物聯（lián）網的要求（qiú）。泛在電（diàn）力物聯網終端數量多，區域分布分散，建設有線網絡成本太高；泛在電力物聯網數據安全性要求（qiú）雖較核心電力信（xìn）息而言相對較低，但由於是電網相關數據，仍具有一定的要求性，使（shǐ）用經由運營（yíng）商的無線公（gōng）網對數據安全性保護較弱。電力無線專（zhuān）網（wǎng）則因其相對（duì）較高的安全性及校對較低的成本，成為了泛（fàn）在（zài）電力物聯網解決“最後一公裏”接入難（nán）題的首選方（fāng）案。

電力無線專網前期準備目前已基本完成，後續建設將全麵鋪開。電（diàn）力無線專網於2009年開始研發，2017年9月，國網信產業攜手華為、中（zhōng）興等55家單位成（chéng）立了中國無線電協會電力無線專網產業聯盟。目前，電力無線專網前期準備已基本完成，已有11個省市（shì）公司已經建設一（yī）定規模的LTE電力無線專網。後（hòu）續電力無線專網建設將全麵（miàn）鋪開，2019年至2020年，國家電網規劃建設基站2500餘座，接入終端數十萬個，至“十三五”末（mò）初步建成有效覆蓋全網範圍C類及以上供電區域的無線電力專網。

4.3 平台（tái）層：泛（fàn）在電力物聯網和兩網（wǎng）融合建設核心環節

平台層的建設內容主要包括“國網雲”一體化雲平台、物聯管理中心、全業務統（tǒng）一數據中心、企業中台（tái）等部分，重點是實現海量電力相關終端的物（wù）聯（lián）管理，實現各類采集數據“一次采集，處處（chù）使用”，挖掘海量采集數據價值，提（tí）升（shēng）平台支撐能力（lì），實（shí）現聯網設備的精細化管理，提升數（shù）據處理效（xiào）率，實現平台的能力開（kāi）放（fàng）與共享。

平台層在泛在電力物聯網和兩網融合建設中處於核心地位。平台層（céng）處於泛（fàn）在電力物聯網整體架構的中樞部位，下接各類電力相關數據、上接各項2B、2C應用。平台層各項建設任務主要由互聯網部負（fù）責，互聯網部是由國家電（diàn）網信通部和運監中心合（hé）並設立，是兩網融合發展和（hé）泛（fàn）在電力物聯網建設的牽頭方，統籌管理泛在電力物聯（lián）網建設。平台層（céng）建設任務由互聯網部作為主要責任部門，在該部分建設任務中，一體化“國網雲”平台、全業務統一數據中心已分別於2017年、2018年初步建成，後續主要為推廣與升級，物聯網平台及“三站合一”的建設運營將是主要新建部分。

4.4 應用層：對（duì）內業務提（tí）升管理效率，對（duì）外業務實現戰略轉型

應用層建設共分為對內業務和對外業務兩個部（bù）分，其（qí）中，對（duì）內（nèi）業務主要建設方向為提（tí）升客（kè）戶服務水平、提升企業經營（yíng）績效、電網安全經濟運行、促進清潔（jié）能源消納，對外業務主要建設（shè）方向（xiàng）為打造智慧能源服務（wù）平台、培育發展新興業務，構建能源生態體係。我們認為，對內（nèi）業務旨在通過提高智能（néng）化（huà）水平提（tí）升國（guó）網內部管理效（xiào）率（lǜ），對（duì）外業務旨在通過內容提供實現（xiàn）國網業務轉型。

應用（yòng）層統一組（zǔ）織建設任務總體上對內業務居多，對外業務較少。從產品形態上看（kàn），以軟件為主；從提升方向上看，對內業務以能力（lì）提升與協同共享（xiǎng）為主（zhǔ），對外業務以業態創新為主（zhǔ）；分部門看，以營銷部、財務部為主要責（zé）任（rèn）部門居多。我（wǒ）們認為，應用層建設路線更（gèng）向下遊客（kè）戶需求傾斜（xié），所處環節市場競爭更（gèng）充分（fèn），未來或（huò）將有更多的企業參與國網泛在電力物（wù）聯網應用層的建設。

4.5 安全防護：貫穿泛在電力物聯網建設始終

泛在電力物聯網安全防（fáng）護以信息通信類安全防護為主（zhǔ），貫穿泛在電力物聯網四個層次的建設。泛在電力物聯（lián）網安全防護（hù）主（zhǔ）要從可信互聯、安全互動、智能（néng）防禦等三個維度出發，麵向終端層、網絡層、平台層、應用層等四個層麵開展。泛在（zài）電力（lì）物聯網安（ān）全防護更側重於網絡安全，而非電力係統的傳統工控安全，產品形態上看，平台層、應用層安全防護產品或將以信息化軟件為主，終端層、網絡層安全防護產品或將以信息化硬件為主，而非調度類硬件。

安全防護建設步伐緊跟（gēn）泛在電力物聯網（wǎng）建設，由（yóu）設備網絡向應用遞進。泛在電力物聯網的（de）安全防（fáng）護（hù）工作亦（yì）主要由互聯網部負責，其中，“國網（wǎng）芯”研發使用（yòng）、全（quán）場景網（wǎng）絡安全防護體係建設（shè）等兩項統一組織建設任（rèn）務相對靠前，泛在電力（lì）物聯網新業（yè）務安全防護試點（diǎn）等專項試點建設任務（wù）相對靠後。安全防護作為泛在電力物聯網的配套工程，在建設節奏上跟隨泛在電力物聯網設備網絡（luò）建設在前應用建設（shè）在後的步伐。

重點推薦（jiàn）朗（lǎng）新科技、恒華科技、林洋能源，建議重點關注國電南瑞、岷江水電（diàn）、遠光軟件、科遠股份、海興電力等。

6. 風險提示

①泛在電力物（wù）聯網投入不及預期；

②泛在電力物聯網建設進度不及預期；

③國（guó）家電網新業（yè）務探索（suǒ）不及預期；

④“國網芯”等關鍵研究進展不及預期。